Vstopili smo v leto 2025, leto, ki prinaša mnoga vprašanja, mnogo negotovosti in najverjetneje tudi veliko zgodovinskih prelomnic, predvsem v makroekonomskem in geopolitičnem pogledu. Bitcoin in kripto trg sta v leto 2025 vstopil nekoliko rezervirano, a takšen trend, čeprav nekoliko drugačen od preteklih let, v resnici ni nič posebnega. Trg dozoreva, postaja mednarodno sprejet, vse bolj pa postaja jasno, da bo Bitcoin tvoril prihodnost finančnega poslovanja in finančnih naložb. Leto 2025 bo brez dvoma pestro. Tudi zato velja, tako na začetku leta, pogledati na aktualne trende in podati nekoliko podrobnejšo oceno potencialnega in najbolj verjetnega dogajanja, ki nas čaka v prihajajočih mesecih. Poudariti želim, da je pričujoče poročilo pripravljeno na podlagi dosedanjih in javno dostopnih informacij, trendov in signalov. Gre za oceno kar pomeni, da se navedeni dogodki lahko vsekakor spremenijo, saj temeljijo na dinamiki makroekonomskih in geopolitičnih dogodkov.
Preden pa nadaljujemo mi dovolite, da besedo ali dve namenim tudi samemu poročilu oziroma sestavi poročila. Omenjeno poročilo je namreč produkt nove, prihajajoče storitve, platforme, katero sem in še vedno razvijam s še s petimi mednarodnimi raziskovalci, vlagatelji in ekonomisti. V danem trenutku še ne morem razkriti vsega, saj je projekt v zaključni fazi uradnega zagona, vsekakor pa lahko omenim, da smo na omenjenem raziskovalnem projektu aktivno delali dobre dve leti. Gre za ambiciozen raziskovalni projekt, ki temelji na treh indikatorjih oziroma monitorjih:
- makroekonomski indikator gibanja in tveganja
- geopolitični indikator tveganja
- investicijsko/trgovalni indikator tveganja in optimalnih naložb
Vsi trije indikatorji delujejo kot celota, uporabnikom pa bodo ponudili tedenski vpogled v sicer kompleksne in celovite, a enostavno razumljive analize globalnega dogajanja, ki neposredno vpliva na samo vlaganje in trgovanje. Gre za neke vrste nadzor (monitoring) tveganja, primarno namenjen kripto vlagateljem in trgovalcem. Projekt je in bo namenjen mednarodnemu okolju, zato bodo vsebine v angleškem jeziku. Celotna platforma, ki bo uradno predstavljena v kratkem, bo brez doplačila na voljo vsem Kriptokrat Premium naročnikom, nekatere vsebine pa bodo še dodatno na voljo v slovenskem jeziku. Kot omenjeno, gre za kompleksne analize, ki pa bodo na preprost način predstavljene uporabnikom (bralcem), saj se zavedamo, da mnogi niso vešči branja zahtevnejših makroekonomskih in tehničnih vsebin, želimo pa, da so ključni podatki, ki bodo vplivali na finančno gibanje, dostopni in razumljivi vsem. Vsekakor pa bomo s sodelavci veseli vseh vaših odzivov, komentarjev in predlogov za izboljšavo platforme, ki bo, kot omenjeno, predstavljena kmalu. Poročilo, ki je pred vami, je nekoliko obsežnejše, a s soavtorji menimo, da je ključno, da vlagatelji in trgovalci razumejo kompleksnost makroekonomskega in geopolitičnega dogajanja, ter vpliv na njihove naložbe.
Uvod v poročilo
Trg kriptovalut bo leta 2025 verjetno doživel nadaljnjo rast in inovacije, ki jih bodo spodbudili napredek tehnologije, naraščajoče zanimanje institucij ter razvijajoča se regulativna okolja. To poročilo ponuja poglobljeno analizo pogleda na trg kriptovalut v letu 2025 in upošteva trenutno stanje trga, makroekonomske ter geopolitične dejavnike, morebitna tveganja in priložnosti ter daje priporočila za vlagatelje in trgovce. Poudariti želim, da analiza temelji na trenutnih podatkih in dejavnikih, ter se lahko kadar koli spremeni, v primeru sprememb geopolitičnih in/ali makroekonomskih dogodkov.
Ključne ugotovitve poročila so:
Nadaljnja rast trga: Pričakovati je, da bo trg kriptovalut v letu 2025 nadaljeval z rastjo, bo pa prihajalo do vrednostnih nihanj, tudi večjih korekcij (>30%), najbolj verjetni obdobji Q1 in Q4 2025. Bitcoin bo dosegel novo ATH vrednost, Ethereum pa se bo utrdil kot vodilna platforma za decentralizirane aplikacije. Na gibanje trga bodo vplivali predvsem geopolitični dogodki in globalna likvidnost.
Institucionalno sprejetje: Priliv institucionalnih naložb (ETF skladi) spodbuja zrelost trga, povečuje likvidnost in krepi splošno sprejetost kriptovalut. Povečalo pa se bo tudi število držav, ki bodo BTC vključile v svoje strateške naložbe.
DeFi revolucija: Decentralizirane finance (DeFi) se še naprej širijo, ponujajo inovativne finančne storitve in potencialno lahko preoblikujejo tradicionalne finančne trge. Poseben poudarek bo na XRP, LINK in nekaterih novejših projektih.
Prevlada stablecoinov: Stablecoini imajo vse pomembnejšo vlogo v globalnih financah, saj omogočajo takojšnja čezmejna plačila in dostop do finančnih storitev v regijah, kjer so te premalo razvite. Na tem področju bo prihajalo do regulacije in integracije stablecoinov v domače in mednarodno finančno poslovanje.
Potencial tokenizacije: Tokenizacija realnih sredstev (RWAs) lahko popolnoma spremeni tradicionalne finance z razbremenitvijo nelikvidnosti in ustvarjanjem novih naložbenih priložnosti.
Sinergija med kriptovalutami in umetno inteligenco (AI): Zbliževanje kriptovalut in AI ustvarja nove možnosti. Tehnologija veriženja blokov (blockchain) se uporablja za varno shranjevanje podatkov AI, umetna inteligenca pa se vse pogosteje uporablja za izboljšanje strategij trgovanja na trgu kriptovalut.
Regulativno okolje: Regulacije bodo še naprej igrale ključno vlogo pri oblikovanju prihodnosti trga kriptovalut. Uravnotežena ureditev lahko spodbuja inovacije, medtem ko preveč omejevalne politike lahko zavirajo rast v tehnološkem in naložbenem smislu, predvsem bo tukaj na udaru Evropa, ki bo sicer spoznala prednost blockchain tehnologij,
Geopolitična tveganja: Geopolitična negotovost in napetosti lahko vplivajo na zaupanje vlagateljev in povzročijo nihanje na trgu, zato je potrebna ustrezna strategija obvladovanja tveganj (risk management). V letu 2025 bo prihajalo do večih in bolj pogostih geopolitičnih trenj, najpogosteje lokalizirane narave (npr. ZDA, Anglija, Nemčija, Francija), pa tudi mednarodno, kjer bosta na udaru rusko-ukrajinski konflikt in izraelsko-palestinski konflikt, precej neugodno pa bo vplivala tudi eskalacija napetosti med Tajvanom in Kitajsko, ter dogajanje, povezano z Iranom.
Aktualno stanje kripto trga
Trg kriptovalut je pokazal izjemno odpornost in moč, saj si je opomogel po, do sedaj, najdaljšem in najglobjem medvedjem trgu leta 2022 in doživel ponoven razcvet v letu 2024¹. Bitcoin je presegel vrednost 100.000 USD, Ethereum pa 4.000 USD, kar je posledica različnih dejavnikov². Ocenjuje se, da je med 50 in 90 milijoni mesečno aktivnih uporabnikov kriptovalut po vsem svetu³ in 6-7%, glede na delež celotne svetovne populacije, vlagateljev, ki so vsaj enkrat že vložili v kripto. Kripto trg izkazuje robustnost, dominanca pa je še vedno na strani Bitcoina, kljub nekaterim kategorijam altcoinov (meme in AI), ki so, kljub izraziti dominanci BTC, pokazali eksponentno rast. V tem pogledu je tokratni bikovski cikel nekoliko drugačen, saj so dosedanji cikli potekali iz smeri dominance BTC, v dominanco ključnih in večjih altcoinov, predvsem ETH, tokrat pa so dominanco najprej prevzeli mikro in midcap altcoini z visoko stopnjo tveganja. Ocenjujemo, da je to najverjetneje posledica umika retaila iz Bitcoina, kjer je dominanco prevzel institucionalni kapital, potencialno pa tak trend lahko nakazuje na povišano stopnjo tveganja, samega bikovskega cikla, predvsem za retail.
Glavni trendi, ki oblikujejo trenutni trg kriptovalut, vključujejo:
Naraščajoče institucionalno sprejetje: Uvedba promptnih (spot) ETP-jev za Bitcoin in Ethereum na trgih ZDA je okrepila institucionalni interes in naložbe v kriptovalute⁴. Zaradi tega se na centraliziranih borzah kriptovalut (CEX) beležijo rekordni obsegi trgovanja⁵ z Bitcoinom in tudi Ethereum.
Inovacije v DeFi: Decentralizirane finance (DeFi) se še naprej razvijajo, pri čemer vodita platformi Solana in Ethereum, ki zagotavljata dovoljenje za uporabo in pregledne finančne storitve⁵.
Sprejetje stablecoinov: Stablecoini postajajo pomembno plačilno orodje za poslovne uporabnike in varnejša možnost za trgovce v obdobjih tržne nestanovitnosti². Pri Coinbase napovedujejo, da se bodo stablecoini razvijali tudi v letu 2025 in igrali pomembno vlogo pri globalnem pretoku kapitala in v trgovini⁷.
Tokenizacija realnih sredstev (RWAs): Tokenizacija sredstev, kot so nepremičnine, surovine in podjetniške obveznice, bo verjetno znatno narasla⁵. Ta trend velja za način poenostavitve finančnih transakcij in zmanjšanja tveganj⁸.
Najbolj donosni kovanci v letu 2024
Kljub temu, da je kripto trg, v letu 2024, postregel z mnogimi rekordi in lepimi donosi, analiza portala CoinGecko kaže, da so, po donosnosti, izstopali naslednji kovanci:
Med ostalimi kovanci, velja izpostaviti še DOGECOIN (DOGE) s 310% rastjo, SHIBA INU (SHIB) s 150% in SOLANA (SOL), s 134%.
Makroekonomski in geopolitični obeti za leto 2025
Makroekonomski in geopolitični dejavniki pomembno vplivajo na trg kriptovalut. Razumevanje teh dejavnikov je ključno za oceno tržnih obetov za leto 2025.
Globalna gospodarska rast: Mednarodni denarni sklad (IMF) napoveduje 3,2‑odstotno globalno rast v letih 2024 in 2025¹⁰. Ta stabilna rast lahko zagotovi ugodno okolje za nadaljnji razvoj trga kriptovalut, bo pa odvisna od geopolitičnih dogodkov.
Inflacija: Stopnje inflacije v glavnih gospodarstvih naj bi ostale razmeroma stabilne. Stopnja inflacije v ZDA je novembra 2024 znašala 2,7 %¹¹. Po ocenah naj bi se inflacija do zadnjega četrtletja 2025 stabilizirala na ciljni stopnji 2 %¹³, a s sodelavci ocenjujemo, da ta cilj ne bo dosežen, predvsem ne v ZDA in prav tako v EU območju. Zmerna inflacija lahko kriptovalute naredi privlačnejše kot zaščito pred razvrednotenjem fiat valut, še posebej ker volivci posvečajo več pozornosti Bitcoinu zaradi inflacijskih tveganj in tveganj za ameriški dolar¹⁴.
Obrestne mere: Ameriška centralna banka (Fed) je v letu 2024 znižala obrestne mere, vendar se v letu 2025 pričakuje počasnejše zniževanje¹⁵. Tako so, namesto 3 ali celo 4 rezov, že nakazali zgolj 2 in sicer obakrat po 0,25%. To potencialno lahko nakazuje na bližajoče se težave ameriške ekonomije in ameriškega gospodarstva, prav tako pa bi kratkoročno lahko usmerilo naložbe stran od tveganih sredstev, kot so kriptovalute, kar bi lahko vplivalo na zmerne, do večje korekcije kripto trga (korekcijska ocena za BTC 25-35%, korekcijska ocena za altcoine 25-45% – povprečje)
Rast BDP: Za ZDA se v letu 2025 pričakuje 2,1‑odstotna rast BDP¹⁶. Nadaljnja gospodarska rast lahko spodbuja dodatne naložbe v trg kriptovalut, a je kljub temu že opaziti postopno ohlajanje ameriškega gospodarstva, kar bi med vlagatelji lahko sprožilo dodatno previdnost in nekoliko bolj pesimistično naravo vlaganja. Vseeno ocenjujemo, da bo leto 2025 še vedno ponudilo precej optimizma in ugodne razmere za vlagatelje, ki pa bodo postopoma postajali previdnejši. Na previdnost kaže tudi Chicago PMI index (US Chicago Purchasing Managers Index), ki prikazuje ekonomsko kondicijo ameriškega proizvodnega sektorja (Chicago area). Kadar omenjeni index nakazuje padanje, ali izrazito padanje, to predstavlja pešanje kondicije, kar gledano zgodovinsko, navadno nakazuje prihod recesije. Kot lahko vidimo na spodnjem grafu, je krivulja indexa dosegla območje preteklih obdobij recesije (2020, 2008…), a vsaj za enkrat ZDA še niso v recesiji, je pa potrebno ostati pozoren, saj prihajajoče obdobje, za ameriško ekonomijo, ne bo najlažje. No, veliko pa bo odvisno od politike nove ameriške administracije. (Siva območja prikazujejo obdobja recesije)
Leto 2025 bo prineslo še nekaj pozitivne gospodarske rasti in trendov, bo pa svetovna ekonomija soočena z vedno več pritiski in izzivi, predvsem za voljo geopolitičnih razmer in konfliktov, kjer bo potrebno največ pozornosti nameniti ZDA in Kitajski. Za kripto trg, predvsem Bitcoin, bosta bolj kot morebitna inflacija, pomembnejša globalna likvidnost in sentiment vlagateljev. Dejavnika, na katera velja biti pozoren. Glede na aktualne kazalce pa ocenjujemo, da je verjetnost nastopa recesije, v 2025, okoli 20-25%.
Geopolitični vplivi in okolje
Geopolitični dogodki igrajo in bodo igrali ključno vlogo pri določanju zdravja svetovne ekonomije in svetovnega gospodarstva. V nadaljevanju navajamo nekatere ključne geopolitične kazalce/elemente, ki bodo imeli ključen vpliv v letu 2025 in tudi v prihodnje. Glede na trenutne kazalce in novice ocenjujemo, da bo leto 2025 prineslo kar nekaj geopolitičnih pretresov, zaenkrat predvsem v regionalnem smislu, a prav tovrstni pretresi lahko neposredno vplivajo na stanje svetovne ekonomije, prav tako pa lahko prerastejo v mednarodne konflikte.
Ključni geopolitični kazalci:
Geopolitična tveganja: Geopolitične napetosti in negotovosti lahko vplivajo na zaupanje vlagateljev in povzročijo večjo nestanovitnost na trgu. Trenutna sudanska državljanska vojna, prihajajoča inavguracija nove ameriške administracije, izraelsko-palestinski konflikt, nestabilnost Nemčije so primeri dogodkov, ki lahko vplivajo na trg kriptovalut¹⁸. Glede na aktualne geopolitične indikatorje, spodnja karta prikazuje države, s potencialno srednjo, ali višjo stopnjo tveganja iz naslova civilno-družbenih nemirov, vojne, recesije, višje inflacije itn.
Regulacija: Vlade po vsem svetu posvečajo vedno več pozornosti regulaciji kriptovalut². Jasna pravila lahko pospešijo institucionalne naložbe in zagotovijo stabilnost trga, medtem ko lahko pretirano stroge politike zavirajo rast, tehnološki razvoj in konkurenčnost. Takšen primer je EU, ki z uvedbo svežnja MiCA, zavira tehnološki razvoj kriptovalut in projektov, ter zavira širše sprejetje kriptovalut, predvsem med institucioanlnimi vlagatelji.
Globalno sprejetje: Sprejetje kriptovalut po svetu še narašča, zlasti v državah s srednje nizkimi dohodki²⁰. Ta trend lahko spodbuja nadaljnjo širitev trga in inovacije.
Geopolitični multiverzum: Vse večja vloga geopolitičnih »swing držav« in manjših akterjev, ki poskušajo spremeniti status quo, vodi do bolj zapletenega geopolitičnega okolja²¹.
Globalni volilni supercikel: V več državah bodo v prihodnjih letih potekale volitve, kar lahko povzroči spremembe v političnih prioritetah in v pristopu k regulaciji kriptovalut²¹. Ključno vlogo tukaj bodo imele ZDA, ki so volitve že imele, a potrebno po počakati še na miren prenos oblasti. Tako bo fokus predvsem na EU, kjer se obeta kar nekaj volitev. Pričakovati je porast priljubljenosti konservativnih strank, ki so načeloma bolj naklonjene kriptovalutam, tudi kot posledica sledenja ameriških Republikancev.
Poudarek na ekonomski varnosti: Veliko držav daje prednost ekonomski varnosti, kar lahko vpliva na čezmejne tokove kapitala in posredno na sprejetje kriptovalut²¹. Omenjeni kazalec se navezuje na regulacijo, katero so in bodo, mnoge države in EU, izkoriščale kot krinko za dejanski nadzor pretoka kapitala in aktivnosti ljudi.
Konkurenca za surovine: Povečano povpraševanje po surovinah lahko vpliva na globalno gospodarsko rast in posledično na trg kriptovalut²¹.
Dvojna zelena politika: Vlade se vse bolj zavzemajo za »dvojno« strategijo, ki uravnava okoljske cilje z gospodarsko rastjo. To ima lahko vpliv na rabo energije v kriptovalutah in s tem na njihovo sprejetje²¹.
Napoved trenda za kripto trg, v letu 2025
Bitcoin (BTC)
Napoved: Ocenjujemo, da bo Bitcoin v letu 2025 nadaljeval s trendom rasti, a bo prihajalo do večjih vrednostnih nihanj. Indikatorji nakazujejo, da je prva polovica leta, predvsem Q1 obdobje, ko bo potrebno imeti povečano previdnost. Podjetje VanEck napoveduje, da bo cena v začetku leta 2025 (Q2) lahko dosegla približno 180.000 USD, čemur bo morda sledil 30‑odstotni popravek in nato ponoven dvig. Nekateri analitiki so še bolj optimistični in menijo, da bi lahko Bitcoin dosegel 250.000 ali celo 400.000 USD, a t o kot najvišjo vrednost. Naša ocenja je, da sta najbolj verjetni dve ciljni območji, kot ciklični ATH vrh BTC. Prvo območje je med $135.000 in $150.000, drugo območje pa je med okvirno $190.000 in $220.000, do vključno obdobja Q3, ko bo aktualni bikovski cikel dosegel vrh in bo prešel v ciklični obrat. Opozoriti velja, da sta dejanski ciklični vrh in dolžina trajanja bikovskega cikla, odvisna od geopolitičnih, makroekonomskih in likvidnostnih razmer, zato vse tri dejavnike, katere bo spremljal naš, že omenjeni novi indikator, velja spremljati.
Glavni dejavniki in razlogi za bullish oceno trenda BTC:
Institucionalno sprejetje: Naložbe institucionalnih vlagateljev se bodo verjetno nadaljevale, kar bo okrepilo povpraševanje in likvidnost. Vstop podjetja MicroStrategy v Nasdaq-100 in njegovi načrti za zbiranje kapitala za nakup Bitcoina so dober primer tega trenda²³.
Bitcoin halving: Zgodovinsko gledano je Bitcoin beležil rast cen v letu po razpolovitvi nagrad (halving).
Možna vloga strateške rezerve: Pojavljajo se ugibanja in napovedi, da bi lahko vlada ZDA Bitcoin obravnavala kot strateško rezervo, podobno kot zlato²⁴. To bi lahko močno povečalo povpraševanje in dvignilo ceno, saj bi na trg BTC, prililo izjemno zalogo kapitala.
Omejena ponudba: Ponudba Bitcoina je vse bolj omejena, njegova inflacijska stopnja pa je zdaj nižja od inflacijske stopnje zlata²⁵. Ta redkost lahko okrepi njegovo privlačnost kot hranilnik vrednosti, predvsem v primeru visoke inflacije.
Varno finančno in naložbeno pribežališče: Zaradi decentralizirane narave in omejene ponudbe lahko Bitcoin deluje kot zaščita pred geopolitičnimi tveganji in gospodarsko negotovostjo, zlasti ob morebitnem zmanjšanju vloge dolarja kot svetovne rezervne valute³.
Ethereum (ETH)
Napoved : Tudi Ethereum naj bi v letu 2025 dosegel znatno rast. Po napovedih VanEck bi lahko ETH v začetku leta 2025 (Q1) presegel 6.000 USD²⁶, nekateri analitiki pa ocenjujejo, da bi lahko prebil tudi 7.000 ali celo 10.000 USD²⁷.
Glavni dejavniki in razlogi za bullish oceno trenda ETH:
Vodilna vloga v DeFi in NFT-jih: Ethereum ostaja vodilna platforma za decentralizirane finance (DeFi) in nezamenljive žetone (NFT)²⁶. Nadaljnja rast na teh področjih bi lahko povečala povpraševanje po ETH.
Prihajajoče nadgradnje: Prihodnje nadgradnje Ethereuma bodo izboljšale njegovo razširljivost in učinkovitost³⁰. Te izboljšave lahko privabijo več razvijalcev in uporabnikov v omrežje.
Nadgradnja Pectra: Pričakuje se, da bo nadgradnja Pectra leta 2025 še dodatno izboljšala delovanje Ethereuma in potencialno dvignila njegovo ceno²⁷.
Zagon Unichain: Zagon Unichaina, nove rešitve drugega sloja (layer-2) za Ethereum, bi lahko še dodatno razširil ekosistem Ethereuma in pozitivno vplival na njegovo ceno²⁷.
Pri tem je treba upoštevati, da lahko ETH cena doživi popravek, ko bo Bitcoin dominanca ponovo rastla (zadnja faza rasti BTC), saj sta trga medsebojno povezana²⁸. Poleg tega lahko na uspešnost Ethereuma, v primerjavi z drugimi kriptovalutami, vpliva manjši prihodek omrežja in skrbi glede inflacije²⁷.
Altcoini
Med altcoini velja izpostaviti nekatere močnejše kovance, ki so, zaradi svoje tehnologije, realne uporabnosti, robustnosti in institucionalnega zanimanja, zanimivi za potencialno lep donos. Tukaj želimo izpostaviti, da ne govorimo o kovancih rekorderjih, prav tako navedeni kovanci niso edini potencialni kovanci, naša ocena izhaja iz navedenih razlogov (realna uporabna vrednost, tehnologija…). Prav tako želimo poudariti, da namen prikazanih kovancev ni poziv k investiranju vanje.
Kategorije z največjim potencialom
Ko govorimo o donosnosti altcoinov, je potrebno predhodno identificirati potencialno najbolj donosne kategorije. Na podlagi analize kategorij za leto 2024 in aktualnih trendov ocenjujemo, da bodo v letu 2025, najbolj donosne naslednje kategorije:
Analiza potencialnih največjih tveganj
Glede na aktualne geopolitične in makroekonomske podatke ter analize ocenjujemo, da bodo globalni makroekonomski sliki in posledično tudi kripto trgu, potencialno največ tveganja predstavljali sledeči dejavniki oziroma dogodki:
Regulativna negotovost: Nejasna ali pretirano stroga regulativa lahko zavira inovacije in rast trga kriptovalut. V različnih državah se pojavljajo različni pristopi k reguliranju kriptovalut, kar ustvarja negotovost za podjetja in vlagatelje.
Tržna volatilnost: Kriptovalute so znane po veliki nihajnosti cen, kar lahko vodi do znatnih izgub za vlagatelje. Nestabilne razmere, ali nenaden in nepričakovan negativen/kritičen dogodek (black swan), bi lahko trg v zelo kratkem času pognali v večjo korekcijo in predčasen, ali vsaj začasen, medvedji cikel. Ocenjujemo, da bi takšen dogodek lahko rezultiral v 45-75% korekciji trga (ocena).
Varnostni vdori in izpad bančnega sistema: Varnostne ranljivosti in vdori v borze, bančne sisteme ali platforme ostajajo velik izziv. To lahko omaja zaupanje vlagateljev in povzroči finančno škodo.
Makroekonomska recesija: Globalno gospodarsko upočasnjevanje ali recesija lahko negativno vpliva na sentiment vlagateljev in uspešnost trga kriptovalut. Manjše zanimanje za tvegane naložbe lahko vodi v padec cen.
Geopolitična nestabilnost: Zaostrene politične napetosti povečujejo negotovost na trgu¹⁸. Vlagatelji lahko postanejo previdnejši, kar zmanjša naložbe v kriptovalute.
Potencialne priložnosti
Glede na aktualne trende in kazalce ocenjujemo, da se kripto trg, z medpanožnim povezovanjem znotraj gospodarstva in tehnologije, spogleduje tudi s precej priložnostmi, ki potencialno trgu dajejo dodatno kredibilnost, zanesljivost in potencialne višje donose.
Naraščajoče institucionalno sprejetje: Rast naložb institucij bo verjetno povzročila večjo likvidnost, stabilnejše cene in večjo splošno sprejetost kriptovalut⁴.
Tehnološki napredek: Inovacije v blockchain tehnologiji, npr. rešitve za razširljivost (layer‑2) in dokazi z ničelnim razkritjem (ZK proofs), dvigujejo učinkovitost in varnost³. S tem postanejo kriptovalute bolj praktične za vsakdanjo uporabo ter privabijo nove uporabnike in razvijalce.
Širitev DeFi: Širjenje decentraliziranih financ (DeFi) bi lahko revolucioniralo tradicionalne finance z bolj učinkovitimi, preglednimi in dostopnimi finančnimi storitvami⁵. To lahko prispeva k večji finančni vključenosti in odpre nove priložnosti za vlagatelje.
Tokenizacija realnih sredstev (RWAs): Tokenizacija lahko odklene likvidnost in ustvarja nove priložnosti za vlaganje v prej nelikvidna sredstva, kot so nepremičnine ali umetniška dela⁵. To lahko demokratizira dostop do naložb in spremeni tradicionalne trge sredstev.
Povezovanje z AI: Povezovanje AI in blockchaina vodi do novih aplikacij in primerov rabe kriptovalut²⁴. AI lahko izboljša strategije trgovanja, izboljša varnost in ustvari nove decentralizirane tržnice AI³.
Kriptovalute kot zaščita: Kriptovalute, zlasti Bitcoin, lahko zaradi decentralizirane narave in omejene ponudbe služijo kot zaščita pred geopolitičnimi tveganji in gospodarskimi negotovostmi³. Zato lahko postanejo privlačne za vlagatelje, ki želijo diverzificirati svoje naložbe in zaščititi premoženje v času svetovne nestabilnosti.
Ocena in zaključni komentar
Kljub mnogim geopolitičnim in tudi makroekonomskim negotovostim, bo leto 2025 še vedno leto priložnosti. Še vedno ocenjujemo, glede na aktualne indikatorje, da bo leto 2025 prineslo izjemno lepe donose. Bo pa leto 2025 prelomno leto, saj se bo zaključil makro bikovski cikel, ki se sicer lahko, v primeru izjemno povečane globalne likvidnosti, raztegne celo v začetek 2026 (realna možnost trenutno majhna). Leto 2025 bo tudi leto nihanj, saj pričakujemo vsaj 1-2 večja vrednostna nihaja BTC in posledično trga, ki bo/bosta, predvsem posledica manipulacije in poskusa iztiska retail kapitala. Geopolitične razmere so zapletene in neugodne, zato bo potrebno biti pazljiv na morebitne izbruhe, predvsem lokalnih pretresov, kar pa lahko vpliva na globalni trg. Prav tako ocenjujemo, da je nekoliko povišana verjetnost novega black swan dogodka (trenutna verjetnostna ocena 15-25%), podobno kot marca 2020 (covid crash), predvsem v Q1 2025 in v obdobju konec Q2/Q3. V tem času velja biti še dodatno pozoren na geopolitično in makroekonomsko dogajanje.
Svetujemo, da vlagatelji svoje naložbe smiselno razpršite med kripto naložbe, zlato in/ali srebro, smiselne naložbe so še naložbe v starine in umetnostna dela. Ko govorimo o kripto naložbah, potem ohranimo smiseln, obvladljiv portfelj, s primerno uravnoteženostjo. To pomeni, da portfelj ne vključuje več kot 20 kovancev (optimalno 10-12) in da vključuje tako močnejše (BTC, ETH 30-40%), manj tvegane kovance (40-50%), kot tudi tiste bolj tvegane, a te le v manjšem delu (10-20%).
Poudariti velja tudi, da se priporoča pobiranje dobičkov sproti in po delih, ob doseženih makro resistance območij. Prav tako velja pravilo, da dlje oziroma globje kot smo v bikovskem ciklu, večji delež dobička poberemo. Kovance, s katerimi ne trgujemo, velja umakniti v hladno denarnico, na voljo pa moramo imeti tudi nekaj dokupnega kapitala (EUR ali USDC), katerega bomo koristili za dokup izbranih kovancev, v primeru večjih korekcij (>20%). Ciklično gledano, se kljub drugačni trenutni sliki ocenjuje, da bo likvidnost globalnih trgov, v letu 2025, rastla in dosegla vrh nekje v začetku Q4, ali najkasneje v Q1 2026. To pomeni pozitiven vpliv na rast kriptovalut. Cikel je lahko prekinjen v primeru že omenjenega black swan dogodka, a navadno tem dogodkom sledi pospešeno stimuliranje ekonomij in gospodarstev, s tiskanjem denarja in posledično pospešenim dovajanjem kapitala na finančne in kripto trge. Zadnji takšen primer je bil t.i. Covid crash, marca 2020, kateremu je sledila eksplozivna rast kripto trga, kar ne izključujemo tudi v letošnjem letu, čeprav je verjetnost takšnega dogodka, vsaj za enkrat, majhna. Kot rečeno, simulacije kažejo (graf spodaj), da se bo cikel rasti likvidnosti nadaljeval.
Naša ocena je tudi, da se bo kripto trg, v drugi polovici Q1, ali v prvi polovici Q2 (nekoliko kasneje), prevesil iz dominance BTC, v dominanco altcoinov. Bo pa tokratni makro altcoin season drugačen. Čeprav bo sprememba dominance pozitivno vplivala na večino altcoinov, bo tokratni altcoin season pozitivno stimuliral predvsem kovance, z dejansko uporabno vrednostjo, poleg njih pa še meme coine.
Vsebina je informativen narave in ne predstavlja finančnega nasveta!
Viri in podatkovne baze
2024 Cryptocurrency Adoption and Sentiment Report | Security.org, dostop 24. december 2024, https://www.security.org/digital-security/cryptocurrency-annual-consumer-report/
What Was Crypto’s Biggest 2024 Story? Hint: It Wasn’t Named Elon | PYMNTS.com, dostop 24. december 2024, https://www.pymnts.com/blockchain/2024/stablecoin-payments-were-cryptos-biggest-2024-story/
State of Crypto 2024 – a16z crypto, dostop 24. december 2024, https://a16zcrypto.com/posts/article/state-of-crypto-report-2024/
North America: Institutional Momentum and U.S. Bitcoin ETPs Propel Crypto Further Into the Mainstream – Chainalysis, dostop 24. december 2024, https://www.chainalysis.com/blog/north-america-crypto-adoption-2024/
Crypto Market 2024 Year-End Review | Nasdaq, dostop 24. december 2024, https://www.nasdaq.com/articles/crypto-market-2024-year-end-review
Top Cryptocurrencies To Invest In 2024: A Complete Guide | Mudrex Learn, dostop 24. december 2024, https://mudrex.com/learn/top-cryptocurrencies-to-invest-in-2024/
Coinbase’s 5 Predictions for The Crypto Market in 2025, dostop 24. december 2024, https://beincrypto.com/coinbases-predictions-for-the-crypto-market-2025/
Coinbase Releases its 2025 Crypto Market Outlook, dostop 24. december 2024, https://www.tekedia.com/coinbase-releases-its-2025-crypto-market-outlook/
Ranked: Top Performing Cryptocurrencies in 2024 – Visual Capitalist, dostop 24. december 2024, https://www.visualcapitalist.com/ranked-top-performing-cryptocurrencies-in-2024/
World Economic Outlook – All Issues – International Monetary Fund (IMF), dostop 24. december 2024, https://www.imf.org/en/Publications/WEO
United States Inflation Rate – Trading Economics, dostop 24. december 2024, https://tradingeconomics.com/united-states/inflation-cpi
Current U.S. Inflation Rate: 2.7% in November 2024 – NerdWallet, dostop 24. december 2024, https://www.nerdwallet.com/article/investing/inflation
Economic Forecast for the US Economy – The Conference Board, dostop 24. december 2024, https://www.conference-board.org/research/us-forecast
2024 Election: The Role of Crypto – Grayscale, dostop 24. december 2024, https://www.grayscale.com/elections
Federal Reserve made a 3rd consecutive rate cut today. Here’s how it will impact your money., dostop 24. december 2024, https://www.cbsnews.com/news/federal-reserve-meeting-rate-cut-interest-rates-december/
United States Fed Funds Interest Rate – Trading Economics, dostop 24. december 2024, https://tradingeconomics.com/united-states/interest-rate
Federal Reserve cuts interest rates by quarter point in December, dostop 24. december 2024, https://www.foxbusiness.com/economy/federal-reserve-interest-rate-decision-december-2024
Ten Most Significant World Events in 2024 | Council on Foreign Relations, dostop 24. december 2024, https://www.cfr.org/article/ten-most-significant-world-events-2024
Geopolitical Hotspots Forecast: Q4 2024 – New Lines Institute, dostop 24. december 2024, https://newlinesinstitute.org/analytical-products/geopolitical-hotspots-forecast-q4-2024/
2024 Global Crypto Adoption Index – Chainalysis, dostop 24. december 2024, https://www.chainalysis.com/blog/2024-global-crypto-adoption-index/
Top 10 geopolitical developments for 2024 – EY, dostop 24. december 2024, https://www.ey.com/en_us/insights/geostrategy/2024-geostrategic-outlook
Mathematically Predicting the Bitcoin Price Bull Cycle Peak, dostop 24. december 2024, https://bitcoinmagazine.com/markets/mathematically-predicting-the-bitcoin-price-bull-cycle-peak
Bitcoin to Hit $250,000? Here Are 2025 Market Predictions By U.Today, dostop 24. december 2024, https://www.investing.com/news/cryptocurrency-news/bitcoin-to-hit-250000-here-are-2025-market-predictions-3787486
Crypto Trends and Predictions: Major Expectations for the Industry in 2025, dostop 24. december 2024, https://www.financemagnates.com/cryptocurrency/crypto-trends-and-predictions-major-expectations-for-the-industry-in-2025/
Bitcoin as a Safe-Haven: Hedging Against Geopolitical Risks | ETC Group, dostop 24. december 2024, https://etc-group.com/blog/crypto-research/hedging-against-geopolitical-risks-25-07-2024/
VanEck’s 10 Crypto Predictions for 2025, dostop 24. december 2024, https://www.vaneck.com/us/en/blogs/digital-assets/matthew-sigel-vanecks-10-crypto-predictions-for-2025/
Ethereum Price Annual Forecast: Can Pectra upgrade push ETH to new all-time high in 2025? – FXStreet, dostop 24. december 2024, https://www.fxstreet.com/cryptocurrencies/news/ethereum-price-annual-forecast-can-pectra-upgrade-push-eth-to-new-all-time-high-in-2025-202412201730
Ether price faces correction before rally to $20K in 2025 — Analysts, dostop 24. december 2024, https://cointelegraph.com/news/ether-price-correction-2025-target
Ethereum Price Prediction: AU$67,565 by 2030 – Cointree, dostop 24. december 2024, https://www.cointree.com/learn/ethereum-price-prediction/
Ethereum Price Prediction For 2024-2025 | ZebPay, dostop 24. december 2024, https://zebpay.com/blog/ethereum-price-prediction
Bitcoin’s Best Days Behind It? Top Altcoins to Watch for 2025’s Bull Run, dostop 24. december 2024, https://nulltx.com/bitcoins-best-days-behind-it-top-altcoins-to-watch-for-2025s-bull-run/
Bitcoin Is Great, but Here Are 3 Altcoins Worth Considering in 2025 | The Motley Fool, dostop 24. december 2024, https://www.fool.com/investing/2024/12/20/bitcoin-is-great-but-here-are-3-altcoins-worth-con/
Rexas Finance Crypto Price Prediction: How RXS Can Enter the Top 50 in 2025, dostop 24. december 2024, https://www.tribuneindia.com/news/impact-feature/rexas-finance-crypto-price-prediction-how-rxs-can-enter-the-top-50-in-2025/
Ethereum Price Prediction: Can ETH Smash $5,000 In New Year As JetBolt Skyrockets, dostop 24. december 2024, https://techpoint.africa/2024/12/23/ethereum-price-prediction-can-eth-smash-5000-in-new-year-as-jetbolt-skyrockets/
Top Altcoins For Next Bull Run: Buy Or Sell These Before 2025 For Huge Gains, dostop 24. december 2024, https://www.outlookmoney.com/spotlight/top-altcoins-for-next-bull-run-buy-or-sell-these-before-2025-for-huge-gains
5 Best Altcoins to Buy Now For Massive Gains in 2025 – Techpoint Africa, dostop 24. december 2024, https://techpoint.africa/2024/12/07/5-best-altcoins-to-buy-now-for-massive-gains-in-2025/
Experts Predict AI, Meme Coins, and RWA to Maintain Momentum in 2025’s Crypto Market, dostop 24. december 2024, https://beincrypto.com/experts-predict-ai-meme-coins-rwa-to-maintain-momentum/
DOGE to Moon or Ground? Dogecoin Creator Breaks Silence on 2025 Forecast, dostop 24. december 2024, https://u.today/doge-to-moon-or-ground-dogecoin-creator-breaks-silence-on-2025-forecast
